基金50｜永赢基金常远：一位消费基金经理的“另类投资组合”

在A股，消费板块绝对是首屈一指的黄金赛道。截止2020年12月31日，在海通证券灵活策略混合型基金中，永赢消费主题A以96.79%的2020年度收益率位居同类产品前5%，但不同于许多大比例重仓食品饮料的消费基金，这只基金的持仓有着很强的个人特色。

基金经理常远是一位覆盖面很广的选手，他是地质学博士出身，研究员期间曾覆盖过煤炭、有色、化工等周期行业，2015年做投资后逐渐拓展到电子机械等制造业，2017年以后开始深耕消费行业的研究。

因此，常远的投资组合以大消费领域为主，辅以布局部分高成长的细分行业，如光伏和新能源汽车等领域，还有部分具有长期成长属性的周期龙头。

“公募基金的核心价值是让持有人赚到钱，基金经理需要把自己的长期投资理念和背后资金相对短期的持有期限做匹配，这样才能让每个阶段的持有人都切切实实赚到钱。因此，我放在组合里的不仅有可以长期持有的品种，还有短期来看有望满足持有人阶段预期的标的。”常远在采访中表示。

近期，与常远交流了他对白酒、免税、新能源等热门板块的看法，以及他在行业配置、组合管理等方面的方法。

长期投资理念和持有资金属性相平衡

这一轮估值修复基本已经结束了，现在的股价已经反应的比较充分，但向上或向下的大幅度趋势性变化，还要等到行业或者个股基本面出现比较大的变化。比如光伏，它的好处在于成长性越来越清晰，不好的地方在于未来2~3年内各个环节的竞争格局都正在变差，产能错配的时间窗口越来越短。

所以，我现在倾向于如果有更好的性价比就调仓，如果没有就继续放在那里。

（ 裴利瑞）

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